债务到期及摘牌危机未解决,FXCM福汇接下来如何打算?

文:Charis 2017-08-11 18:25:04
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零售外汇经纪商FXCM及其母公司Global Brokerage Inc(纳斯达克股票代码:GLBR)双双公布其最新的业绩。

FXCM(非美国)2016年至今月度交易量如下:

FXCM公布7月份外汇交易量为1,970亿美元,比6月份下降12%,但与其他领先在线外汇经纪商相持平,并且目前正处于交易淡季,外汇市场交易量出现季节性下滑。

上市公司Global Brokerage Inc拥有全球经纪控股74.5%权益,拥有FXCM运营公司50.1%的股权。GLBR报告其在2017年第二季度和2017年上半年业绩时显示,在第二季度该公司收入增加至4940万美元,高于第一季度的4590万美元收入。第二季度的EBITDA(息税折旧摊销前利润)高达850万美元,而第一季度为560万美元。(GLBR的收入和EBITDA数字基本反映了FXCM的收入)。

另外,在目前经营方面公司面临艰难的情况下,GLBR主要通过出售资产,偿还Leucadia公司(NYSE:LUK)的高息贷款。

而且,现在GLBR / FXCM也遇到了很大的麻烦。

今年5月份,GLBR股价持续下跌,在持续30个交易日内,其公开股票市值低于1500万美元,这导致公司收到纳斯达克摘牌通知。为了避免纳斯达克股票下跌,GLBR公开股票的市值必须在2017年5月2日至2017年10月30日之间的连续十个工作日内超过1500万美元。为此,GLBR股票将需要交易至约每股2.45美元,目前的价格为1.95美元。4月初以来,GLBR股票并没有交易高点。

如果不能在10月30日(还有两个半月的时间)之前达到市值要求,GLBR将面临纳斯达克强行摘牌退市。如果退市,除了会引发GLBR股东问题之外,还将会对其1.2亿美元的未偿可转换债务以及从Leucadia获得贷款造成影响。这将触发其债务定义上的“根本变化”——GLBR需现金回购其1.2亿美元可转换债务。很明显,现金,它没有。我们还会注意到,这也可能导致Leucadia贷款发生“违约事件”。

而且,即使除牌问题在某种程度上得到一定解决,这些可转换债务在2018年6月(不到一年的时间内)就会到期。这并不能给公司很多时间来筹集相当可观的金额,并且目前GLBR的现金都专门用于偿还Leucadia债务。

因此,GLBR表示,是否会被摘牌的不确定性,以及可转换债务即将到期的问题对于GLBR偿还巨额贷款来说都如泰山压顶。对此,该公司表示担忧。公司正在积极与财务和法律顾问合作,探索是否重组。

由于Leucadia拥有部分FXCM股份,GLBR无法处理所有问题。

不同的利益相关者如:Leucadia,可转换债务持有人,GLBR股东,以及GLBR和FXCM管理层——每个人都是关键。这显然对公司及其管理带来了影响。即使在最好的情况下,考虑到目前日益竞争激烈和复杂的监管环境,经营外汇经纪业务也有一定困难。

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